Was ist ein Calendar Spread?
- Grundprinzip und Aufbau eines Calendar Spreads
- Motivation hinter einem Calendar Spread
- Risiken und Chancen beim Calendar Spread
- Fazit zum Calendar Spread
Ein Calendar Spread ist eine Optionsstrategie, die im Handel mit Optionen verwendet wird. Diese Strategie basiert auf der gleichzeitigen Eröffnung von zwei Positionen mit derselben Basiswert und demselben Ausübungspreis, jedoch mit unterschiedlichen Verfallsterminen. Ziel eines Calendar Spreads ist es, von der zeitlichen Differenz der Verfallstermine zu profitieren, indem man Preisunterschiede und Zeitwertdifferenzen der Optionen ausnutzt.
Grundprinzip und Aufbau eines Calendar Spreads
Beim Calendar Spread wird in der Regel eine Option mit kurzem Verfall verkauft und gleichzeitig eine Option mit längerem Verfall gekauft. Beide Optionen besitzen denselben Basispreis (Strike) und beziehen sich auf denselben Basiswert, wie beispielsweise eine Aktie, einen Index oder einen Rohstoff. Aufgrund der unterschiedlichen Laufzeiten weisen die Optionsprämien und deren Zeitwerteinfluss verschiedene Charakteristika auf.
Motivation hinter einem Calendar Spread
Die Strategie wird hauptsächlich eingesetzt, wenn der Händler erwartet, dass sich der Kurs des Basiswerts innerhalb eines bestimmten Preisbereichs bewegt und dabei zum Verfall der nahen Option möglichst wenig stark ändert. Hierbei profitiert man insbesondere vom Zeitwertverfall der sofort auslaufenden Option, während die langfristigere Option noch wertvoll bleibt. Dadurch entsteht ein Gewinnpotenzial, ohne dass eine große Kursbewegung erforderlich ist.
Risiken und Chancen beim Calendar Spread
Wie bei jeder Optionsstrategie gibt es sowohl Chancen als auch Risiken. Die Chancen liegen darin, dass man mit relativ geringem Kapitaleinsatz von Zeitwertverfall profitieren kann und gleichzeitig eine begrenzte Verlusthöhe hat. Die Risiken bestehen jedoch darin, dass sich der Kurs des Basiswerts unerwartet stark bewegt, was den Wert der Optionen negativ beeinflussen kann. Zudem kann sich durch Veränderungen der impliziten Volatilität der Wert des Spreads verändern.
Fazit zum Calendar Spread
Zusammenfassend ist der Calendar Spread eine vielseitige und strategische Maßnahme im Optionshandel, die darauf abzielt, die Unterschiede im Zeitwert verschiedener Verfallstermine zu nutzen. Besonders für Trader, die eine Seitwärtsbewegung des Basiswerts erwarten und von Zeitzyklen profitieren möchten, bietet diese Strategie interessante Möglichkeiten. Es ist jedoch wichtig, sowohl das Marktumfeld als auch die Volatilitätsentwicklung im Auge zu behalten, um erfolgreich mit einem Calendar Spread zu handeln.